Luận văn: KQNC Tác động tạo thanh khoản hoạt động Ngân hàng

Chia sẻ chuyên mục Đề Tài Luận văn: KQNC Tác động tạo thanh khoản hoạt động Ngân hàng hay nhất năm 2026 cho các bạn học viên ngành đang làm luận văn thạc sĩ tham khảo nhé. Với những bạn chuẩn bị làm bài luận văn tốt nghiệp thì rất khó để có thể tìm hiểu được một đề tài hay, đặc biệt là các bạn học viên đang chuẩn bị bước vào thời gian lựa chọn đề tài làm luận văn thì với đề tài Luận Văn: Tác động của việc tạo thanh khoản đến hiệu quả hoạt động Ngân hàng: Bằng chứng thực nghiệm từ các ngân hàng thương mại Việt Nam dưới đây chắc chắn sẽ giúp cho các bạn học viên có cái nhìn tổng quan hơn về đề tài sắp đến.

Trong chương này, tác giả trình bày và phân tích kết quả nghiên cứu thực nghiệm của các ngân hàng thương mại Việt Nam. Dữ liệu được xử lý và ước lượng bằng phần mềm Stata 17 với các phương pháp thống kê mô tả và hồi quy. Trước hết, nghiên cứu sử dụng thống kê mô tả để phản ánh đặc điểm cơ bản của các biến, sau đó phân tích tương quan, kiểm định đa cộng tuyến và thực hiện hồi quy nhằm xác định mối quan hệ giữa các biến trong mô hình. Cuối cùng, tác giả đánh giá, thảo luận kết quả và điều chỉnh mô hình để lựa chọn mô hình phù hợp nhất với dữ liệu nghiên cứu.

4.1. PHÂN TÍCH THỐNG KÊ MÔ TẢ

Phần đầu tiên của phân tích thực nghiệm tập trung vào việc xem xét các đặc điểm thống kê cơ bản của dữ liệu nhằm đánh giá mức độ phân tán, phân bố và phát hiện các đặc điểm bất thường của mẫu nghiên cứu. Bảng 4.1 trình bày kết quả thống kê mô tả các biến trong mô hình, bao gồm số lượng quan sát, giá trị trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị nhỏ nhất và lớn nhất, qua đó phản ánh sự khác biệt về quy mô, hiệu quả và rủi ro giữa các ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn nghiên cứu.

Bảng 4.1: Thống kê mô tả các biến nghiên cứu

• Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA)

Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) là chỉ tiêu phản ánh khả năng tạo ra lợi nhuận từ mỗi đơn vị tài sản của ngân hàng. Giá trị trung bình của ROA trong mẫu nghiên cứu là 0,009 (tương đương 0,9%), cho thấy trung bình mỗi 100 đồng tài sản tạo ra khoảng 0,9 đồng lợi nhuận sau thuế. Đây là mức sinh lời tương đối khiêm tốn nhưng vẫn thể hiện nỗ lực duy trì hiệu quả hoạt động trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt của ngành ngân hàng Việt Nam.

Giá trị nhỏ nhất của ROA là -0,0433 (tức -4,33%) và lớn nhất là 0,0313 (tức 3,13%), phản ánh sự chênh lệch đáng kể về hiệu quả hoạt động giữa các ngân hàng. Một số ngân hàng có ROA âm có thể là do tỷ lệ nợ xấu cao, chi phí dự phòng rủi ro tín dụng lớn, hoặc tăng trưởng tín dụng thấp trong các năm chịu ảnh hưởng của dịch Covid-19. Ngược lại, các ngân hàng có ROA cao thường là những ngân hàng quy mô lớn, có năng lực quản trị rủi ro tốt, tập trung vào phân khúc khách hàng chất lượng cao và đa dạng hóa nguồn thu.

Độ lệch chuẩn của ROA là 0,0078, cho thấy mức độ biến động tương đối thấp trong toàn bộ mẫu. Điều này phản ánh rằng, mặc dù có sự khác biệt giữa các ngân hàng, hiệu quả sinh lời trên tài sản nhìn chung khá ổn định theo thời gian.

Nhìn chung, chỉ số ROA cho thấy các ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn nghiên cứu vẫn duy trì khả năng sinh lời dương, dù biên lợi nhuận còn hạn chế. Sự khác biệt lớn giữa giá trị cực đại và cực tiểu của ROA cho thấy hiệu quả hoạt động chưa đồng đều, đặc biệt giữa nhóm ngân hàng lớn (có lợi thế về quy mô, vốn và quản trị) và nhóm ngân hàng nhỏ hoặc vừa (chịu áp lực chi phí và rủi ro tín dụng cao hơn).

• Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) Luận văn: KQNC Tác động tạo thanh khoản hoạt động Ngân hàng.

Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) phản ánh hiệu quả sử dụng vốn của các ngân hàng trong việc tạo ra lợi nhuận cho cổ đông. Dựa trên kết quả thống kê mô tả, ROE của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong mẫu nghiên cứu có giá trị trung bình là 0.1160 (tương đương 11.60%), cho thấy nhìn chung, hoạt động của hệ thống ngân hàng vẫn duy trì được khả năng sinh lời tương đối tốt, mang lại mức lợi nhuận hấp dẫn cho nhà đầu tư.

Tuy nhiên, độ lệch chuẩn đạt 0.0854 cho thấy sự khác biệt đáng kể giữa các ngân hàng về hiệu quả sinh lời. Giá trị nhỏ nhất của ROE là -0.8418 (-84.18%) trong khi giá trị lớn nhất đạt 0.2853 (28.53%), phản ánh sự phân hóa rõ rệt giữa các ngân hàng có hoạt động hiệu quả và những ngân hàng gặp khó khăn trong giai đoạn nghiên cứu.

Các ngân hàng có ROE âm thường là những tổ chức gặp thua lỗ trong năm tài chính do tăng trích lập dự phòng rủi ro tín dụng, chi phí hoạt động cao hoặc ảnh hưởng tiêu cực từ biến động kinh tế vĩ mô. Ngược lại, các ngân hàng có ROE cao thường là những ngân hàng có quy mô lớn, hiệu quả kiểm soát chi phí tốt, và cơ cấu thu nhập đa dạng (bao gồm cả thu nhập ngoài lãi).

Khoảng chênh lệch lớn giữa giá trị cực tiểu và cực đại của ROE cho thấy thị trường ngân hàng Việt Nam trong giai đoạn nghiên cứu mang tính cạnh tranh không đồng nhất. Một số ngân hàng có năng lực tài chính mạnh và mô hình quản trị hiện đại đạt được hiệu quả cao, trong khi những ngân hàng yếu kém hơn vẫn đang trong quá trình tái cơ cấu hoặc chịu tác động tiêu cực từ rủi ro tín dụng và thanh khoản.

• Biên lợi nhuận lãi ròng (NIM)

Biên lợi nhuận lãi ròng (NIM) phản ánh chênh lệch giữa thu nhập từ lãi và chi phí trả lãi trên tổng tài sản sinh lãi, qua đó thể hiện khả năng sinh lợi từ hoạt động cốt lõi của ngân hàng. Kết quả thống kê mô tả cho thấy NIM trung bình đạt 0.0367 (tương đương 3,67%), thể hiện mức chênh lệch lãi suất bình quân tương đối ổn định trong toàn bộ mẫu nghiên cứu. Độ lệch chuẩn của NIM là 0.0246, cho thấy sự khác biệt nhất định giữa các ngân hàng trong khả năng quản lý chi phí vốn và định giá lãi suất cho vay. Giá trị nhỏ nhất của NIM là -0.0014, trong khi giá trị lớn nhất là 0.1294, phản ánh sự phân hóa rõ rệt về năng lực khai thác biên lợi nhuận giữa các ngân hàng thương mại Việt Nam. Luận văn: KQNC Tác động tạo thanh khoản hoạt động Ngân hàng.

Những ngân hàng có NIM cao thường là các đơn vị có mạng lưới huy động rộng, chi phí vốn thấp, tỷ trọng cho vay khách hàng cá nhân lớn và cơ cấu tài sản sinh lãi hiệu quả. Ngược lại, những ngân hàng có NIM thấp hoặc âm có thể chịu áp lực do tỷ lệ huy động vốn ngắn hạn cao, cạnh tranh lãi suất gay gắt, hoặc chất lượng danh mục tín dụng chưa tốt, khiến biên lợi nhuận bị thu hẹp. Khoảng cách giữa giá trị lớn nhất và nhỏ nhất của NIM (khoảng 13%) phản ánh sự không đồng đều trong hiệu quả hoạt động tín dụng giữa các ngân hàng. Điều này có thể đến từ sự khác biệt trong mô hình kinh doanh, cấu trúc khách hàng, và chiến lược định giá lãi suất của từng ngân hàng.

Nhìn chung, NIM là chỉ tiêu quan trọng thể hiện khả năng tối ưu hóa nguồn vốn và quản lý chi phí lãi vay của ngân hàng. Giá trị trung bình 3,67% cho thấy biên lợi nhuận của hệ thống ngân hàng Việt Nam vẫn ở mức hợp lý, song sự phân hóa giữa các ngân hàng cho thấy tiềm năng cải thiện hiệu quả sinh lời thông qua quản trị tài sản – nợ (ALM) và đa dạng hóa danh mục tín dụng trong tương lai.

• Chỉ số Tạo thanh khoản (LC)

Theo kết quả thống kê mô tả, LC trung bình của các ngân hàng thương mại Việt Nam đạt 0.2067 (tức 20,67%), cho thấy nhìn chung các ngân hàng trong mẫu duy trì mức tạo thanh khoản vừa phải. Mức trung bình này phản ánh xu hướng cân bằng giữa hoạt động cho vay – đầu tư và duy trì tài sản thanh khoản trong bối cảnh hệ thống ngân hàng Việt Nam vẫn đang củng cố an toàn tài chính sau giai đoạn tăng trưởng tín dụng mạnh. Độ lệch chuẩn của LC là 0.0655, thể hiện mức độ biến động tương đối thấp, cho thấy sự khác biệt về chính sách tạo thanh khoản giữa các ngân hàng không quá lớn, nhưng vẫn có sự phân hóa đáng kể theo quy mô và mô hình kinh doanh. Luận văn: KQNC Tác động tạo thanh khoản hoạt động Ngân hàng.

Giá trị nhỏ nhất của LC là 0.0724 (7,24%) – nhiều khả năng thuộc về ngân hàng quy mô nhỏ hoặc thận trọng trong hoạt động cho vay như BaoVietBank hoặc VietCapitalBank, những ngân hàng có xu hướng duy trì tỷ lệ tài sản thanh khoản cao và hạn chế các khoản cho vay rủi ro. Ngược lại, giá trị lớn nhất đạt 0.5126 (51,26%), có thể thuộc về các ngân hàng có chính sách tín dụng mở rộng mạnh mẽ như VPBank, TPBank hoặc SHB, vốn nổi bật với chiến lược tăng trưởng dựa vào cho vay bán lẻ và khách hàng cá nhân, do đó tạo ra lượng thanh khoản lớn trong nền kinh tế.

Khoảng chênh lệch đáng kể giữa giá trị nhỏ nhất và lớn nhất (khoảng 44%) cho thấy sự khác biệt rõ rệt trong chiến lược quản trị thanh khoản giữa các ngân hàng Việt Nam. Một số ngân hàng tập trung tăng khả năng sinh lời qua mở rộng tín dụng, trong khi nhóm khác lại ưu tiên đảm bảo an toàn thanh khoản để giảm thiểu rủi ro.

Trong mô hình nghiên cứu, LC được kỳ vọng có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động ngân hàng (ROA, ROE), vì ngân hàng có khả năng tạo thanh khoản hiệu quả thường tận dụng tốt nguồn vốn để sinh lời, đồng thời vẫn đảm bảo khả năng đáp ứng nghĩa vụ thanh toán. Tuy nhiên, mức LC quá cao có thể phản ánh sự mạo hiểm trong mở rộng tín dụng, làm tăng rủi ro tín dụng và ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả dài hạn.

4.2. PHÂN TÍCH TƯƠNG QUAN Luận văn: KQNC Tác động tạo thanh khoản hoạt động Ngân hàng.

Để xem xét mức độ tương quan giữa các biến trong mô hình nghiên cứu, tác giả tiến hành phân tích ma trận hệ số tương quan Pearson giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc. Kết quả được trình bày tại Bảng 4.2, thể hiện mối quan hệ tuyến tính giữa các cặp biến trong mô hình.

• Bảng 4.2: Ma trận hệ số tương quan

Kết quả cho thấy, các hệ số tương quan trong ma trận đều có giá trị thấp hơn 0,8, cho thấy không tồn tại hiện tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng giữa các biến độc lập. Cụ thể, mối tương quan mạnh nhất được ghi nhận giữa ROA và ROE (0.7942) – phản ánh mối quan hệ logic vì cả hai đều là các chỉ tiêu đo lường hiệu quả sinh lời của ngân hàng. Mối tương quan này tuy cao nhưng vẫn nằm dưới ngưỡng 0,8 nên không gây ảnh hưởng đáng kể đến tính ổn định của mô hình hồi quy.

Bên cạnh đó, ROA và ROE đều có tương quan dương với NIM (lần lượt là 0.3514 và 0.1745), cho thấy biên lãi ròng cao góp phần cải thiện khả năng sinh lời của ngân hàng. ROA và ROE có tương quan âm với NPL (-0.3228 và -0.4771), phản ánh rằng khi tỷ lệ nợ xấu tăng, hiệu quả hoạt động giảm sút đáng kể. Ngoài ra, ROA và ROE tương quan âm mạnh với COST (-0.5991 và -0.5180), cho thấy chi phí hoạt động cao làm giảm lợi nhuận, nhấn mạnh tầm quan trọng của quản trị chi phí trong hoạt động ngân hàng.

Xét đến các biến nội tại khác, LDR có tương quan dương với ROA (0.4138) và ROE (0.2374), hàm ý rằng mức độ cho vay cao hơn giúp cải thiện lợi nhuận nếu ngân hàng quản trị rủi ro tín dụng tốt. Trong khi đó, CAR có mối tương quan rất yếu với các biến sinh lời, cho thấy an toàn vốn không tác động trực tiếp đến lợi nhuận trong ngắn hạn. SIZE có tương quan âm nhẹ với ROA và ROE, cho thấy ngân hàng quy mô lớn không nhất thiết có hiệu quả cao hơn, có thể do chi phí vận hành và quản trị phức tạp hơn.

Về các biến vĩ mô, GDPG và INFL có tương quan dương mạnh (0.6558), phản ánh mối quan hệ tăng trưởng – lạm phát thường thấy trong nền kinh tế. Đồng thời, INFL và INT có tương quan rất cao (0.7574), cho thấy lạm phát tăng thường kéo theo việc điều chỉnh lãi suất. Tuy nhiên, các biến vĩ mô này có tương quan yếu với ROA, ROE và NIM, cho thấy tác động của môi trường kinh tế vĩ mô lên hiệu quả ngân hàng có độ trễ và gián tiếp. Luận văn: KQNC Tác động tạo thanh khoản hoạt động Ngân hàng.

• Bảng 4.3: Kiểm định đa cộng tuyến của mô hình (1), (2), (3)

Kết quả kiểm định đa cộng tuyến được thể hiện trong Bảng 4.2 cho thấy, các hệ số VIF của các biến độc lập trong mô hình dao động từ 1.05 đến 10.55, với giá trị VIF trung bình là 3.34. Trong đó, biến GDPG có VIF cao nhất (10.55), phản ánh mức độ tương quan tương đối cao giữa tăng trưởng GDP và một số biến kinh tế vĩ mô khác như lạm phát (INFL) hoặc lãi suất (INT). Tuy nhiên, giá trị này vẫn nằm trong ngưỡng chấp nhận được (VIF < 10) theo khuyến nghị của Gujarati (2004), do đó chưa gây ra hiện tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng.

Các biến còn lại đều có VIF thấp, cụ thể: INT = 7.08, INFL = 4.05, LDR = 1.65, COST = 1.62, SIZE = 1.42, LC = 1.38, NPL = 1.24, và CAR = 1.05. Những giá trị này cho thấy các biến độc lập hầu như không có mối tương quan tuyến tính cao với nhau, đảm bảo tính ổn định và độ tin cậy của mô hình hồi quy. Bên cạnh đó, chỉ số 1/VIF của các biến dao động từ 0.0947 đến 0.9494, thể hiện mức độ độc lập tương đối giữa các biến giải thích.

Từ kết quả trên, có thể kết luận rằng mô hình hồi quy không gặp vấn đề đa cộng tuyến đáng kể, và các biến được lựa chọn đều đạt yêu cầu về tiêu chuẩn thống kê. Do đó, mô hình nghiên cứu có thể được sử dụng để ước lượng và phân tích một cách tin cậy mối quan hệ giữa hoạt động tạo thanh khoản (LC) và hiệu quả hoạt động ngân hàng (ROA, ROE, NIM).

4.3. KẾT QUẢ HỒI QUY

4.3.1. Ước tính các mô hình OLS, REM, FEM

• Bảng 4.4: Kết quả hồi quy OLS, REM, FEM (Biến phụ thuộc ROA)

Sai số chuẩn được điều chỉnh theo phương pháp robust nhằm khắc phục hiện tượng phương sai sai số thay đổi và tự tương quan (nếu có). Luận văn: KQNC Tác động tạo thanh khoản hoạt động Ngân hàng.

Bảng 4.4 trình bày kết quả hồi quy với biến phụ thuộc ROA theo ba phương pháp Pooled OLS, REM và FEM. Căn cứ vào kết quả chi tiết tại Phụ lục, biến tạo thanh khoản (LC) trong mô hình Pooled OLS không có ý nghĩa thống kê, do giá trị p-value lớn hơn 0,05. Điều này cho thấy khi chưa kiểm soát các đặc điểm riêng biệt của từng ngân hàng, chưa có bằng chứng đủ mạnh để khẳng định tạo thanh khoản ảnh hưởng đến hiệu quả sinh lời trên tổng tài sản.

Trong mô hình REM, hệ số của LC cũng không đạt ý nghĩa thống kê ở mức 5%, cho thấy khi giả định các đặc điểm riêng của ngân hàng là ngẫu nhiên và không tương quan với các biến giải thích, tác động của LC đến ROA chưa rõ ràng.

Tuy nhiên, theo kết quả kiểm định Hausman (trình bày tại Phụ lục), mô hình tác động cố định (FEM) được lựa chọn là mô hình phù hợp. Trong mô hình FEM, biến LC có ý nghĩa thống kê ở mức 5%, cho thấy khi kiểm soát các yếu tố cố định không quan sát được theo từng ngân hàng (như năng lực quản trị, khẩu vị rủi ro, chiến lược kinh doanh), tạo thanh khoản có tác động đáng kể đến ROA. Điều này hàm ý rằng mối quan hệ giữa LC và hiệu quả hoạt động chỉ được thể hiện rõ khi loại bỏ sai lệch do đặc điểm cố hữu của từng ngân hàng.

Kết quả này cho thấy tồn tại sự khác biệt giữa ước lượng OLS và FEM, phản ánh khả năng có tương quan giữa các đặc điểm cố định của ngân hàng và biến tạo thanh khoản. Do đó, việc sử dụng mô hình FEM là phù hợp và giúp đảm bảo tính nhất quán của ước lượng. Tác động có ý nghĩa của LC trong FEM cho thấy tạo thanh khoản là yếu tố có liên quan đến hiệu quả hoạt động, tuy nhiên mức độ và chiều hướng tác động phụ thuộc vào bối cảnh quản trị và cấu trúc đặc thù của từng ngân hàng.

• Bảng 4.5: Kết quả hồi quy OLS, REM, FEM (Biến phụ thuộc ROE)

Các mô hình ước lượng cho kết quả hệ số xác định R² lần lượt đạt 0,4199 đối với Pooled OLS, 0,4099 đối với FEM và 0,3610 đối với REM. Bên cạnh đó, giá trị Prob > F/chi² = 0,0000 cho thấy các mô hình có ý nghĩa thống kê tổng thể. Các chỉ số này hàm ý rằng tập hợp các biến giải thích có khả năng giải thích đáng kể sự biến động của hiệu quả hoạt động ngân hàng được đo lường bằng ROE. Luận văn: KQNC Tác động tạo thanh khoản hoạt động Ngân hàng.

Tỷ lệ nợ xấu (NPL) có hệ số âm và có ý nghĩa thống kê cao (p < 0,01), cho thấy sự gia tăng nợ xấu làm suy giảm đáng kể lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu. Kết quả này phù hợp với kỳ vọng lý thuyết, theo đó chất lượng tài sản suy giảm làm gia tăng rủi ro tín dụng và chi phí dự phòng, từ đó làm giảm lợi ích của cổ đông.

Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi (LDR) và quy mô ngân hàng (SIZE) có hệ số dương trong hầu hết các mô hình ước lượng, cho thấy việc mở rộng tín dụng và quy mô hoạt động lớn hơn góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Điều này hàm ý rằng các ngân hàng có mức độ cho vay cao hơn và quy mô tài sản lớn hơn có khả năng tạo ra lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu tốt hơn.

Biến lãi suất thị trường (INT) mang hệ số âm và có ý nghĩa thống kê, cho thấy mặt bằng lãi suất cao hơn có liên quan đến sự suy giảm ROE. Điều này có thể phản ánh việc chi phí huy động vốn gia tăng và áp lực tài chính lớn hơn đối với khách hàng vay vốn, qua đó làm suy yếu khả năng sinh lời của ngân hàng.

Tổng thể, ROE chịu tác động tiêu cực từ NPL và INT, trong khi LDR có ảnh hưởng tích cực. Các chỉ số thống kê khẳng định mô hình được xây dựng phù hợp và có tính ổn định, cung cấp bằng chứng đáng tin cậy về các yếu tố quyết định lợi nhuận ngân hàng đo lường bằng tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu.

• Bảng 4.6: Kết quả hồi quy OLS, REM, FEM (Biến phụ thuộc NIM)

Ba mô hình đều có Prob > F/chi² = 0.0000, khẳng định ý nghĩa tổng thể rất cao. Hệ số xác định R² đạt 0.7020 (OLS), 0.7441 (FEM) và 0.6992 (REM) – cao nhất trong ba nhóm mô hình, cho thấy khả năng giải thích mạnh của các biến độc lập đối với NIM.

Các biến LC, NPL và GDPG có hệ số dương và ý nghĩa cao (p < 0.01), cho thấy hoạt động tạo thanh khoản, tín dụng và tăng trưởng kinh tế đều giúp tăng biên lợi nhuận lãi ròng. Ngược lại, COST, INFL và INT có hệ số âm và ý nghĩa ở mức 1%, phản ánh chi phí, lạm phát và lãi suất cao làm giảm biên lãi ròng của ngân hàng.

Tổng thể, mô hình NIM có độ phù hợp cao nhất (R² > 0.70), khẳng định khả năng giải thích mạnh mẽ và mối quan hệ có ý nghĩa giữa hoạt động tạo thanh khoản và hiệu quả sinh lời từ lãi.

4.3.2. Kiểm tra lựa chọn mô hình FEM và REM Luận văn: KQNC Tác động tạo thanh khoản hoạt động Ngân hàng.

Sau khi ước lượng mô hình theo hai phương pháp Fixed Effects Model (FEM) và Random Effects Model (REM), nghiên cứu tiến hành kiểm định Hausman nhằm xác định mô hình phù hợp cho từng biến phụ thuộc. Kiểm định Hausman kiểm tra giả thuyết:

H₀: Mô hình REM là phù hợp (sai số không tương quan với biến độc lập). H₁: Mô hình FEM là phù hợp (sai số có tương quan với biến độc lập).

Nếu Prob > chi² > 0.05, chấp nhận H₀ → chọn mô hình REM. Ngược lại, Prob > chi² < 0.05, bác bỏ H₀ → chọn mô hình FEM.

• Bảng 4.7: Kết quả kiểm định Hausman

Kết quả kiểm định Hausman cho thấy đối với các mô hình ROA và NIM, giá trị Prob > chi² = 0,0000 < 0,05, do đó bác bỏ giả thuyết không (H₀). Điều này hàm ý rằng mô hình tác động cố định (Fixed Effects Model – FEM) là phù hợp hơn, vì mô hình này cho phép kiểm soát các đặc điểm riêng của từng ngân hàng không thay đổi theo thời gian nhưng có thể ảnh hưởng đến khả năng sinh lời.

Ngược lại, đối với mô hình ROE, giá trị Prob > chi² = 0,4880 > 0,05, cho thấy không đủ cơ sở để bác bỏ giả thuyết không. Do đó, mô hình tác động ngẫu nhiên (Random Effects Model – REM) được ưu tiên lựa chọn, với giả định rằng sự khác biệt không quan sát được giữa các ngân hàng mang tính ngẫu nhiên và không tương quan với các biến giải thích trong mô hình.

Những kết quả này cho thấy khả năng sinh lời được đo lường bằng ROA và NIM có sự khác biệt mang tính hệ thống giữa các ngân hàng do các đặc điểm cố định theo thời gian (chẳng hạn như cấu trúc sở hữu, mô hình kinh doanh hoặc chất lượng quản trị). Trong khi đó, ROE chịu ảnh hưởng nhiều hơn bởi các biến động ngẫu nhiên giữa các ngân hàng, phản ánh mức độ tương đối ổn định của lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trong mẫu nghiên cứu.

4.4. KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH KHUYẾT TẬT TRONG MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU TỐI ƯU Luận văn: KQNC Tác động tạo thanh khoản hoạt động Ngân hàng.

Để đảm bảo tính phù hợp và độ tin cậy của các mô hình hồi quy, nghiên cứu tiến hành ba kiểm định khuyết tật chính gồm: (i) kiểm định phương sai sai số thay đổi, (ii) kiểm định tự tương quan, và (iii) kiểm định lựa chọn mô hình phù hợp giữa FEM và REM.

• Bảng 4.8: Kết quả kiểm định Breusch-Pagan Lagrangian Multiplier (LM test)

Thứ nhất, nhằm xác định sự tồn tại của hiện tượng phương sai sai số thay đổi, nghiên cứu sử dụng kiểm định Wald cho các mô hình FEM (3.2) và (3.4), cùng với kiểm định Breusch and Pagan Lagrangian cho các mô hình REM (3.1) và (3.3). Kết quả kiểm định cho thấy giá trị Prob > chi2 và Prob > chibar2 đều bằng 0.000 (nhỏ hơn 5%), qua đó bác bỏ giả thuyết H₀ và khẳng định rằng các mô hình đều tồn tại hiện tượng phương sai sai số thay đổi. Điều này chứng tỏ sai số giữa các quan sát không có phương sai đồng nhất, có thể làm sai lệch độ tin cậy của các ước lượng OLS, FEM hoặc REM.

• Bảng 4.9: Kết quả kiểm định tự tương quan Wooldridge

Thứ hai, kiểm định Wooldridge được sử dụng để phát hiện hiện tượng tự tương quan trong dữ liệu bảng của cả hai mô hình FEM và REM.

• Kết quả kiểm định cho thấy:

ROA: F(1, 29) = 55.799, Prob > F = 0.0000 ROE: F(1, 29) = 18.755, Prob > F = 0.0002 NIM: F(1, 29) = 8.537, Prob > F = 0.0067

Tất cả giá trị Prob > F đều nhỏ hơn 0.05, do đó bác bỏ giả thuyết H₀ và kết luận rằng các mô hình đều có hiện tượng tự tương quan bậc nhất. Điều này phản ánh mối liên hệ giữa sai số của cùng một ngân hàng qua các năm, có thể làm giảm hiệu quả ước lượng.

Từ các kiểm định trên, có thể thấy các mô hình hồi quy đều tồn tại khiếm khuyết về phương sai sai số thay đổi và tự tương quan. Do đó, để đảm bảo tính chính xác và hiệu quả của các ước lượng, nghiên cứu tiến hành hiệu chỉnh mô hình bằng phương pháp Feasible Generalized Least Squares (FGLS). Luận văn: KQNC Tác động tạo thanh khoản hoạt động Ngân hàng.

Phương pháp này cho phép khắc phục đồng thời cả hai vấn đề trên, giúp mô hình ước lượng trở nên vững và hiệu quả hơn, phản ánh rõ nét hơn tác động của hoạt động tạo thanh khoản đến hiệu quả sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam.

4.5. KIỂM ĐỊNH FGLS

Sau khi tiến hành các kiểm định về phương sai sai số thay đổi và tự tương quan, kết quả cho thấy các mô hình hồi quy ban đầu (OLS, FEM, REM) đều tồn tại khuyết tật. Do đó, nghiên cứu sử dụng phương pháp Feasible Generalized Least Squares (FGLS) nhằm khắc phục các hiện tượng này, đảm bảo ước lượng thu được là vững và hiệu quả hơn.

Kết quả hồi quy bằng phương pháp FGLS được trình bày tại Bảng 4.8 cho ba mô hình với các biến phụ thuộc lần lượt là ROA, ROE và NIM. Các mô hình đều có ý nghĩa thống kê cao khi Prob > Chi² < 0.01, chứng tỏ rằng các biến độc lập trong mô hình có ảnh hưởng tổng thể đáng kể đến hiệu quả hoạt động ngân hàng.

Bảng 4.10: Kết quả ước lượng theo mô hình FGLS

• Thứ nhất, đối với mô hình ROA

Biến LDR (tỷ lệ cho vay trên huy động) có hệ số dương và có ý nghĩa thống kê ở mức 1%, cho thấy việc mở rộng hoạt động tín dụng giúp gia tăng lợi nhuận trên tài sản. Ngược lại, biến NPL (tỷ lệ nợ xấu), COST (chi phí hoạt động) và INT (lãi suất) có hệ số âm và đều có ý nghĩa ở mức 1%, phản ánh rằng nợ xấu, chi phí cao và lãi suất tăng làm suy giảm hiệu quả sinh lời của ngân hàng. Biến LC (tạo thanh khoản) tuy không có ý nghĩa thống kê nhưng mang dấu âm, hàm ý rằng việc mở rộng thanh khoản có thể tiềm ẩn rủi ro ngắn hạn đến hiệu quả. Ngoài ra, GDPG (tăng trưởng kinh tế) và INFL (lạm phát) có hệ số dương và ý nghĩa, cho thấy môi trường kinh tế thuận lợi giúp nâng cao hiệu quả hoạt động ngân hàng.

• Thứ hai, đối với mô hình ROE

Kết quả cho thấy LDR và GDPG có hệ số dương, hàm ý rằng mở rộng tín dụng và tăng trưởng kinh tế giúp gia tăng lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu. Tuy nhiên, NPL, SIZE, và INT có tác động ngược chiều với ROE, phản ánh rằng khi nợ xấu, quy mô hoặc chi phí vốn tăng lên thì hiệu quả sinh lời của vốn chủ sở hữu giảm đáng kể. Biến LC có tác động dương nhưng không có ý nghĩa thống kê, cho thấy hoạt động tạo thanh khoản chưa có ảnh hưởng rõ ràng đến khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu.

• Thứ ba, đối với mô hình NIM Luận văn: KQNC Tác động tạo thanh khoản hoạt động Ngân hàng.

Các kết quả cho thấy LC, LDR, và NPL có hệ số dương và đều có ý nghĩa thống kê ở mức 1%, cho thấy hoạt động tạo thanh khoản, tín dụng, và nợ xấu có mối liên hệ cùng chiều với biên lãi ròng – hàm ý rằng ngân hàng có thể gia tăng chênh lệch lãi suất khi mở rộng tín dụng và quản trị rủi ro hợp lý. Ngược lại, COST, INFL và INT mang hệ số âm và có ý nghĩa cao, thể hiện chi phí hoạt động lớn, lạm phát và lãi suất cao sẽ làm thu hẹp biên lợi nhuận. Biến GDPG có tác động dương mạnh mẽ và có ý nghĩa, cho thấy tăng trưởng kinh tế góp phần thúc đẩy lợi nhuận lãi ròng của ngân hàng.

Phương trình (Mô hình 1):

• ROA – Hiệu quả sinh lời trên tài sản ROA_𝒊𝒕 = 𝟎. 𝟎𝟑𝟒𝟏 − 𝟎. 𝟎𝟎𝟎𝟕𝑳𝑪𝒊𝒕 + 𝟎. 𝟎𝟎𝟗𝟓𝑳𝑫𝑹𝒊𝒕 − 𝟎. 𝟏𝟏𝟎𝟔𝑵𝑷𝑳𝒊𝒕 + 𝟎. 𝟎𝟎𝟗𝟏𝑪𝑨𝑹𝒊𝒕 − 𝟎. 𝟎𝟎𝟏𝟕𝑺𝑰𝒁𝑬𝒊𝒕 − 𝟎. 𝟎𝟏𝟑𝟎𝑪𝑶𝑺𝑻𝒊𝒕 + 𝟎. 𝟎𝟏𝟔𝟓𝑮𝑫𝑷𝑮𝒕 + 𝟎. 𝟏𝟎𝟕𝟖𝑰𝑵𝑭𝑳𝒕 − 𝟎. 𝟎𝟗𝟒𝟔𝑰𝑵𝑻𝒕 + 𝜺𝒊𝒕
• Phương trình (Mô hình 2): ROE – Hiệu quả sinh lời trên vốn chủ sở hữu ROE_𝒊𝒕 = 𝟎. 𝟑𝟏𝟓𝟐 + 𝟎. 𝟎𝟒𝟐𝟗𝑳𝑪𝒊𝒕 + 𝟎. 𝟎𝟓𝟖𝟎𝑳𝑫𝑹𝒊𝒕 − 𝟏. 𝟓𝟑𝟔𝟒𝑵𝑷𝑳𝒊𝒕 − 𝟎. 𝟏𝟒𝟐𝟕𝑪𝑨𝑹𝒊𝒕 − 𝟎. 𝟎𝟏𝟒𝟔𝑺𝑰𝒁𝑬𝒊𝒕 − 𝟎. 𝟎𝟐𝟎𝟑𝑪𝑶𝑺𝑻𝒊𝒕 + 𝟎. 𝟓𝟓𝟖𝟒𝑮𝑫𝑷𝑮𝒕 + 𝟏. 𝟒𝟏𝟎𝟎𝑰𝑵𝑭𝑳𝒕 − 𝟏. 𝟖𝟎𝟑𝟖𝑰𝑵𝑻𝒕 + 𝜺𝒊𝒕
• Phương trình (Mô hình 3): NIM – Biên lãi ròng NIM_𝒊𝒕 = −𝟎. 𝟏𝟎𝟎𝟕 + 𝟎. 𝟎𝟕𝟔𝟖𝑳𝑪𝒊𝒕 + 𝟎. 𝟎𝟏𝟗𝟓𝑳𝑫𝑹𝒊𝒕 + 𝟎. 𝟏𝟑𝟒𝟖𝑵𝑷𝑳𝒊𝒕 + 𝟎. 𝟎𝟐𝟎𝟕𝑪𝑨𝑹𝒊𝒕 − 𝟎. 𝟎𝟎𝟏𝟑𝑺𝑰𝒁𝑬𝒊𝒕 − 𝟎. 𝟎𝟑𝟖𝟑𝑪𝑶𝑺𝑻𝒊𝒕 + 𝟏. 𝟕𝟐𝟗𝟏𝑮𝑫𝑷𝑮𝒕 − 𝟎. 𝟔𝟔𝟔𝟕𝑰𝑵𝑭𝑳𝒕 − 𝟐. 𝟕𝟗𝟔𝟏𝑰𝑵𝑻𝒕 + 𝜺𝒊𝒕

4.6. THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU Luận văn: KQNC Tác động tạo thanh khoản hoạt động Ngân hàng.

Kết quả thực nghiệm cho thấy mối quan hệ giữa tạo thanh khoản và hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại Việt Nam không hoàn toàn rõ ràng theo mô hình tuyến tính đơn giản. Trong mô hình tác động cố định (FEM) – mô hình được lựa chọn theo kiểm định Hausman – biến tạo thanh khoản (LC) có ý nghĩa thống kê ở mức 5%, cho thấy khi kiểm soát các đặc điểm cố hữu không quan sát được của từng ngân hàng, hoạt động tạo thanh khoản có ảnh hưởng đến hiệu quả sinh lời đo bằng ROA. Tuy nhiên, mức độ tác động không lớn, phản ánh rằng tạo thanh khoản không phải là yếu tố duy nhất quyết định hiệu quả hoạt động trong bối cảnh hệ thống ngân hàng Việt Nam.

Kết quả này phần nào phù hợp với lý thuyết trung gian tài chính (Diamond & Dybvig, 1983) khi cho rằng ngân hàng tạo giá trị thông qua chuyển đổi kỳ hạn và cung ứng thanh khoản cho nền kinh tế. Tuy nhiên, kết quả cũng cho thấy vai trò của cơ chế đánh đổi rủi ro – lợi nhuận (Markowitz, 1952; Sharpe, 1964). Khi mở rộng hoạt động tạo thanh khoản, ngân hàng đồng thời gia tăng mức độ rủi ro tín dụng và rủi ro thanh khoản. Trong bối cảnh Việt Nam, nơi thị trường vốn chưa phát triển sâu rộng và tín dụng ngân hàng vẫn là kênh dẫn vốn chủ yếu, việc mở rộng tạo thanh khoản có thể làm gia tăng nợ xấu nếu công tác thẩm định và quản trị rủi ro chưa theo kịp tốc độ tăng trưởng tín dụng.

Bên cạnh đó, kết quả cho thấy biến NPL có tác động âm mạnh và có ý nghĩa thống kê cao trong tất cả các mô hình, khẳng định chất lượng tài sản là yếu tố quyết định đến hiệu quả hoạt động. Điều này phù hợp với các nghiên cứu của Athanasoglou et al. (2008) và nhiều nghiên cứu trong nước, nhấn mạnh rằng rủi ro tín dụng là nhân tố làm suy giảm khả năng sinh lời của ngân hàng. Biến LDR có tác động dương và có ý nghĩa, cho thấy việc sử dụng nguồn vốn huy động vào hoạt động tín dụng hiệu quả có thể cải thiện ROA, miễn là rủi ro được kiểm soát tốt.

Kết quả cũng cho thấy chi phí hoạt động (COST) có tác động tiêu cực đáng kể đến ROA, phản ánh hiệu quả quản trị chi phí là điều kiện tiên quyết để nâng cao khả năng sinh lời. Lạm phát (INFL) có tác động dương và có ý nghĩa thống kê, cho thấy các ngân hàng có thể điều chỉnh lãi suất cho vay phù hợp với biến động giá cả, qua đó bảo toàn biên lợi nhuận trong môi trường lạm phát vừa phải. Luận văn: KQNC Tác động tạo thanh khoản hoạt động Ngân hàng.

So sánh với các nghiên cứu quốc tế như Berger & Bouwman (2009) và Fungáčová et al. (2015), kết quả nghiên cứu này không hoàn toàn khẳng định mối quan hệ dương mạnh giữa tạo thanh khoản và hiệu quả hoạt động. Sự khác biệt có thể xuất phát từ đặc điểm cấu trúc hệ thống ngân hàng Việt Nam, mức độ cạnh tranh, chất lượng quản trị và môi trường vĩ mô. Điều này hàm ý rằng tác động của tạo thanh khoản không mang tính phổ quát mà phụ thuộc vào điều kiện thể chế và năng lực quản trị của từng quốc gia.

Tổng hợp lại, kết quả nghiên cứu cho thấy tạo thanh khoản có vai trò nhất định đối với hiệu quả hoạt động ngân hàng, song tác động này chịu ảnh hưởng mạnh bởi chất lượng tín dụng và hiệu quả quản trị chi phí. Điều này nhấn mạnh rằng việc gia tăng tạo thanh khoản chỉ thực sự mang lại lợi ích khi đi kèm với hệ thống kiểm soát rủi ro hiệu quả và cơ cấu vốn hợp lý.

• KẾT LUẬN CHƯƠNG 4 Luận văn: KQNC Tác động tạo thanh khoản hoạt động Ngân hàng.

Trong chương 4, tác giả đã trình bày và phân tích kết quả nghiên cứu thông qua thống kê mô tả và các mô hình hồi quy như Pooled OLS, FEM, REM và FGLS hệ thống nhằm xác định mô hình phù hợp nhất. Kết quả cho thấy, tạo thanh khoản (LC) có tác động âm và không có ý nghĩa thống kê đến ROA và ROE, trong khi nợ xấu (NPL) và chi phí hoạt động (COST) làm giảm lợi nhuận. Ngược lại, quy mô ngân hàng (SIZE), tỷ lệ cho vay trên huy động (LDR) và tăng trưởng kinh tế (GDPG) có ảnh hưởng tích cực. Các yếu tố vĩ mô như lạm phát (INFL) và lãi suất (INT) lại tác động ngược chiều. Những kết quả này là cơ sở cho các đề xuất chính sách ở chương tiếp theo nhằm giúp ngân hàng nâng cao hiệu quả hoạt động và khả năng sinh lời.

CHƯƠNG 5. KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ CHÍNH SÁCH

5.1. KẾT LUẬN

Kết quả nghiên cứu thực nghiệm cho thấy mối quan hệ giữa tạo thanh khoản và hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại Việt Nam không hoàn toàn đồng nhất giữa các phương pháp ước lượng. Trong mô hình tác động cố định (FEM) – mô hình được lựa chọn theo kiểm định Hausman – biến tạo thanh khoản (LC) có ý nghĩa thống kê ở mức 5%, cho thấy hoạt động tạo thanh khoản có ảnh hưởng đến ROA khi kiểm soát các đặc điểm cố hữu của từng ngân hàng. Tuy nhiên, mức độ tác động không lớn, hàm ý rằng tạo thanh khoản chỉ là một trong nhiều yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động.

Bên cạnh đó, kết quả nghiên cứu cho thấy chất lượng tín dụng (NPL) có tác động tiêu cực mạnh và ổn định đến ROA trong tất cả các mô hình. Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi (LDR) có tác động tích cực, phản ánh hiệu quả sử dụng vốn huy động đóng vai trò quan trọng trong cải thiện khả năng sinh lời. Chi phí hoạt động (COST) có tác động tiêu cực rõ rệt, cho thấy quản trị chi phí là yếu tố then chốt quyết định hiệu quả hoạt động. Lạm phát (INFL) có tác động dương và có ý nghĩa thống kê, trong khi tăng trưởng kinh tế (GDPG) và lãi suất (INT) không cho thấy ảnh hưởng đáng kể trong mô hình tác động cố định.

Như vậy, hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn nghiên cứu chịu ảnh hưởng chủ yếu từ chất lượng tài sản, hiệu quả sử dụng vốn và quản trị chi phí, trong khi vai trò của tạo thanh khoản tồn tại nhưng không mang tính quyết định tuyệt đối.

5.2. HÀM Ý CHÍNH SÁCH Luận văn: KQNC Tác động tạo thanh khoản hoạt động Ngân hàng.

Trên cơ sở kết quả thực nghiệm tại Chương 4 và nền tảng lý thuyết đã trình bày ở Chương 2, nghiên cứu đề xuất một số hàm ý chính sách đối với các ngân hàng thương mại và cơ quan quản lý nhà nước như sau:

5.2.1. Hàm ý đối với nhà quản trị ngân hàng thương mại

Kết quả hồi quy theo mô hình tác động cố định (FEM) cho thấy hoạt động tạo thanh khoản (LC) có ý nghĩa thống kê ở mức 5% và có tác động đến hiệu quả hoạt động (ROA). Điều này phù hợp với Lý thuyết trung gian tài chính, theo đó tạo thanh khoản là chức năng cốt lõi của ngân hàng và có ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng sinh lời. Tuy nhiên, dấu và mức độ tác động cho thấy việc mở rộng tạo thanh khoản không đồng nghĩa với gia tăng hiệu quả nếu vượt quá năng lực quản trị rủi ro. Do đó, các ngân hàng thương mại cần xác định mức độ tạo thanh khoản phù hợp với năng lực vốn, chất lượng tài sản và khả năng kiểm soát rủi ro, thay vì theo đuổi tăng trưởng tín dụng bằng mọi giá.

Bên cạnh đó, biến NPL có tác động tiêu cực và có ý nghĩa thống kê cao đối với ROA, khẳng định rủi ro tín dụng là yếu tố làm suy giảm hiệu quả hoạt động. Kết quả này phù hợp với Lý thuyết đánh đổi rủi ro – lợi nhuận, theo đó gia tăng lợi nhuận thông qua mở rộng tín dụng luôn đi kèm rủi ro gia tăng. Vì vậy, các ngân hàng cần nâng cao chất lượng thẩm định tín dụng, tăng cường giám sát sau cho vay và chủ động trích lập dự phòng rủi ro đầy đủ nhằm kiểm soát tỷ lệ nợ xấu.

Kết quả cũng cho thấy biến COST có tác động âm đến hiệu quả hoạt động, phản ánh vai trò quan trọng của hiệu quả quản trị chi phí. Điều này hàm ý rằng ngân hàng cần tối ưu hóa cơ cấu chi phí, đẩy mạnh chuyển đổi số, tinh gọn bộ máy quản trị và nâng cao năng suất lao động nhằm cải thiện hiệu quả sinh lời.

Ngoài ra, biến CAR có tác động tích cực đến ROA, cho thấy vai trò của an toàn vốn trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động. Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc duy trì tỷ lệ an toàn vốn ở mức hợp lý để tạo dư địa hấp thụ rủi ro khi mở rộng hoạt động tạo thanh khoản. Luận văn: KQNC Tác động tạo thanh khoản hoạt động Ngân hàng.

5.2.2. Hàm ý đối với cơ quan quản lý nhà nước

Từ kết quả nghiên cứu, có thể thấy hoạt động tạo thanh khoản có ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động ngân hàng, nhưng đồng thời tiềm ẩn rủi ro nếu không được kiểm soát chặt chẽ. Do đó, Ngân hàng Nhà nước cần điều hành chính sách tiền tệ linh hoạt, giám sát tốc độ tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống nhằm đảm bảo sự cân bằng giữa mục tiêu tăng trưởng và an toàn hệ thống tài chính.

Bên cạnh đó, với tác động tiêu cực rõ ràng của NPL đến hiệu quả ngân hàng, cơ quan quản lý cần tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý xử lý nợ xấu, tăng cường giám sát chất lượng tài sản và nâng cao tiêu chuẩn phân loại nợ, trích lập dự phòng theo thông lệ quốc tế.

Cuối cùng, do các biến vĩ mô như tăng trưởng kinh tế, lạm phát và lãi suất có ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động ngân hàng, việc duy trì ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm phát và điều hành mặt bằng lãi suất hợp lý là điều kiện quan trọng để hỗ trợ hệ thống ngân hàng hoạt động hiệu quả và bền vững.

5.3. HẠN CHẾ CỦA ĐỀ TÀI VÀ HƯỚNG NGHIÊN CỨU TRONG TƯƠNG LAI

Mặc dù luận văn đã đạt được mục tiêu đề ra và mang lại những phát hiện thực nghiệm có ý nghĩa, song nghiên cứu vẫn tồn tại một số hạn chế nhất định cần được xem xét trong các nghiên cứu tiếp theo. Thứ nhất, phạm vi nghiên cứu chỉ bao gồm 30 ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2015-2024, nên kết quả có thể chưa phản ánh đầy đủ toàn bộ đặc trưng của hệ thống ngân hàng, đặc biệt là nhóm ngân hàng quy mô nhỏ, ngân hàng liên doanh hoặc có vốn đầu tư nước ngoài. Thứ hai, mô hình FGLS được sử dụng tuy đã khắc phục hiện tượng phương sai sai số thay đổi và tự tương quan, nhưng chưa xử lý triệt để vấn đề nội sinh giữa các biến, chẳng hạn như mối quan hệ hai chiều giữa khả năng tạo thanh khoản và hiệu quả sinh lời. Điều này có thể khiến kết quả ước lượng còn chịu ảnh hưởng nhất định từ yếu tố nội tại của mô hình. Thứ ba, nghiên cứu mới chỉ tập trung vào các biến tài chính định lượng mà chưa xem xét các yếu tố định tính như năng lực quản trị, chiến lược kinh doanh, mức độ cạnh tranh thị trường hay chính sách điều hành của Nhà nước, trong khi đây cũng là những yếu tố có thể ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng. Luận văn: KQNC Tác động tạo thanh khoản hoạt động Ngân hàng.

Từ những hạn chế nêu trên, các hướng nghiên cứu trong tương lai có thể được mở rộng theo một số hướng sau: (i) mở rộng quy mô mẫu để bao quát nhiều loại hình ngân hàng hơn, (ii) áp dụng các mô hình kinh tế lượng động hoặc có tính phi tuyến để kiểm định mối quan hệ dài hạn giữa thanh khoản và hiệu quả hoạt động, và (iii) bổ sung các yếu tố quản trị và cấu trúc sở hữu vào mô hình nhằm phản ánh đầy đủ hơn cơ chế tác động của hoạt động tạo thanh khoản đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam.

KẾT LUẬN CHƯƠNG 5

Luận văn đã hoàn thành mục tiêu nghiên cứu là phân tích tác động của hoạt động tạo thanh khoản đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2015-2024. Trên cơ sở dữ liệu bảng của 30 ngân hàng thương mại và sau khi tiến hành các kiểm định cần thiết, mô hình hồi quy được lựa chọn cuối cùng là Feasible Generalized Least Squares (FGLS) nhằm khắc phục hiện tượng phương sai sai số thay đổi và tự tương quan, đảm bảo tính chính xác và vững của kết quả ước lượng. Kết quả hồi quy cho thấy biến tạo thanh khoản (LC) có tác động ngược chiều đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng (ROA, ROE, NIM), phù hợp với giả thuyết chi phí thanh khoản và các nghiên cứu trước đó. Điều này hàm ý rằng khi ngân hàng gia tăng khả năng tạo thanh khoản, chi phí tài trợ và rủi ro thanh khoản tăng, làm suy giảm lợi nhuận. Bên cạnh đó, các biến như tỷ lệ cho vay (LDR) và tăng trưởng kinh tế (GDPG) có tác động tích cực đến khả năng sinh lời, trong khi nợ xấu (NPL), chi phí hoạt động (COST), lạm phát (INFL) và lãi suất (INT) ảnh hưởng tiêu cực. Biến quy mô ngân hàng (SIZE) có tác động không ổn định, cho thấy việc mở rộng quy mô chỉ mang lại hiệu quả khi đi kèm với chiến lược quản trị chi phí và rủi ro hợp lý. Từ kết quả này, luận văn khẳng định hiệu quả hoạt động ngân hàng chịu ảnh hưởng bởi cả yếu tố nội tại và vĩ mô, trong đó việc quản trị thanh khoản, kiểm soát chi phí và nâng cao chất lượng tín dụng là yếu tố then chốt. Tuy nghiên cứu đã đạt được kết quả đáng tin cậy, song vẫn còn hạn chế về phạm vi mẫu và chưa xem xét các yếu tố quản trị nội bộ; do đó, các nghiên cứu tiếp theo có thể mở rộng quy mô mẫu hoặc phân tích theo nhóm ngân hàng để phản ánh rõ hơn tác động của hoạt động tạo thanh khoản đến khả năng sinh lời của hệ thống ngân hàng Việt Nam. Luận văn: KQNC Tác động tạo thanh khoản hoạt động Ngân hàng.

XEM THÊM NỘI DUNG TIẾP THEO TẠI ĐÂY:  

===>>> Luận văn: Tác động tạo thanh khoản đến hoạt động Ngân hàng

Dịch Vụ Viết Luận Văn 24/7 Chuyên cung cấp dịch vụ làm luận văn thạc sĩ, báo cáo tốt nghiệp, khóa luận tốt nghiệp, chuyên đề tốt nghiệp và Làm Tiểu Luận Môn luôn luôn uy tín hàng đầu. Dịch Vụ Viết Luận Văn 24/7 luôn đặt lợi ích của các bạn học viên là ưu tiên hàng đầu. Rất mong được hỗ trợ các bạn học viên khi làm bài tốt nghiệp. Hãy liên hệ ngay Dịch Vụ Viết Luận Văn qua Website:  https://hotrovietluanvan.com/ – Hoặc Gmail: hotrovietluanvan24@gmail.com